证券投资技术分析实验教程第2版

2025-09-29 理论教育版权反馈

【摘要】：技术分析是一种广泛应用在证券市场中的分析工具，它既是一门学问，也是一种技巧。可以说，如果没有技术分析的帮助，投资者不可能在证券市场上取得成功。技术分析存在三个基本假设：第一，市场行为包容消化一切；第二，价格以趋势方式演变；第三，历史会重演。“市场行为包容消化一切”约翰·墨菲在《期货市场技术分析》中论述到：价格变化必定反映供求关系。“历史会重演”技术分析者坚信在投资活动中，历史会无数次重演。

证券投资分析主要分为基本分析和技术分析。所谓技术分析，是指对证券市场的市场行为所作的分析。其特点是应用数学和逻辑上的方法，对市场过去和现在的行为进行归纳总结，从而预测证券市场的未来和变化趋势。市场行为包括价格的高低、价格的变化、发生这些变化所伴随的成交量以及完成这些变化所经过的时间等。技术分析是一种广泛应用在证券市场中的分析工具，它既是一门学问，也是一种技巧。可以说，如果没有技术分析的帮助，投资者不可能在证券市场上取得成功。作为一门经验之学的技术分析，之所以有它的实用性而存在、发展，关键就在于它的理论基础是建立在合理的假设基础之上的。技术分析存在三个基本假设：第一，市场行为包容消化一切；第二，价格以趋势方式演变；第三，历史会重演。

（1）“市场行为包容消化一切”　约翰·墨菲在《期货市场技术分析》中论述到：价格变化必定反映供求关系。也就是说，市场上已知的和未知的各种基本面因素最终都会通过价格走势反映出来，只需要看懂价格走势规律，就可以不用关心基本面到底发生什么变化，如果等你把基本面的情况都搞清楚了，那估计行情都已经走完了。也就是说，投资者不用关心价格涨落的原因，只需顺势而为就行了，因为市场行为或价格变化已经包容了各种信息。

（2）“价格以趋势方式演变”　“趋势”作为技术分析的核心，被技术分析者奉为“圣经”。市场运动可以分为有趋势和无趋势两种方式。研究价格图表的全部意义在于：在一个趋势发生发展的初期，及时准确地把它揭示出来，从而达到顺应趋势进行交易的目的。市场一旦形成一个向上（或向下）的趋势，下一步常常是顺着现存趋势方向继续演变，而掉头反向的可能性要小得多。“追随趋势”被认为是最佳的投资策略，即坚定不移地顺应一个既成趋势，直至有反向的征兆为止。(https://www.chuimin.cn)

（3）“历史会重演”　技术分析者坚信在投资活动中，历史会无数次重演。技术分析实际上是对过去的市场变化的统计分析，价格形态通过一些特定的价格图表显示出来，这些图表在过去表示了人们对市场看好或看淡的心理，将来也会同样有效，因为人类的心理从来都是“江山易改，本性难移”，所以历史是常常会重演的。

证券投资技术分析实验教程第2版

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