承保风险是风险资本中所占比例最大的风险。NAIC要求保险公司在年度财务报告中报告风险资本总额和公司调整后总资本。......
2023-11-29
保险公司偿付能力监管研究：寿险风险资本计算
【摘要】：RBC中保险风险的计算由寿险业务和健康险业务的风险资本要求组成，并根据保费调整平滑准备金。寿险业务的保险风险主要是来自死亡率、费用、退保率等定价假设的变动和对未来损失估计失误造成的额外损失。通过多次重复模拟得到保险风险分布。
一、保险风险简介
“保险风险”是指由保险公司所承保的保险业务产生的，因保险责任部分的定价不当对公司造成的不利影响和损失。“定价不当”是指对定价过程中的某个部分，包括各种保险责任的赔款支出、费用、保单持续率和投资收益率等的预期水平判断有偏差。造成定价不当的主要原因包括：
（1）精算假设不当，例如：定价时采用的死亡率或重疾发生率不适合所承保的保险责任；
（2）死亡率、重疾发生率、退保率、利率或其他影响定价因素的长期趋势发生显著变化；
（3）健康险重疾发生率或其他理赔成本发生显著变化；
（4）巨灾导致死亡率、重疾发生率暂时大幅度增加，超过预期水平；
（5）风险蔓延，指由于一个风险系数的不利趋势引起的其他风险系数的突然恶化。比如，健康险理赔成本的增加引起保费的上涨，会降低健康人群购买该项保障的需求。
二、保险风险的特点
保险风险主要有三个特点：
（1）保险风险是保险业务都存在的，任何正常运营的保险公司都无法避免。虽然有些风险可以转移到再保险公司，若保险合同一旦签署，必定有一个保险主体要承担保险风险。
（2）在其他因素的影响一致的情况下，保险风险通常对小规模公司的影响会相对比较严重。因此，对于C－2风险因子的选择也是按公司业务规模来划分等级。公司规模越大，选择的C－2风险因子就越小；反之C－2风险因子则越大。因此，小规模公司的资本／资产比通常会相对高一些，这是与小规模公司的期望风险相对较高是一致的。事实上统计数据也证明了这个现象。
表5．7是在1993年各保险公司上报的RBC报告中，按公司规模把寿险公司划分为不同层级，并汇总了各层级下的总盈余和总资产。总资产最少的保险公司组合的加权平均盈余／资产比（Surplus－to－assets）为46%，而总资产最大的保险公司组合的加权平均盈余／资产比为5．7%。
表5．7 按公司规模分组后的资本化比例表（1993年寿险RBC报告）
（续表）
（3）小规模的保险公司，主要保险风险是在承保过程中的不利变动带来的风险。根据美国1993年各保险公司上报的RBC报告数据统计，在四类RBC风险中，按照其所对应的风险资本要求的数量级别，C－2保险风险在整个行业中排名第二。而对于资产规模较小的保险公司来说，保险风险是其主要的RBC风险，有些公司的C－2占比达到70%。
保险风险的风险暴露一般反映在准备金或保费上，其风险因子无法直接被定量评估，需要通过随机模拟方法测算各项风险因子的数值，并进行经验研究分析来辅助确定。RBC中保险风险的计算由寿险业务和健康险业务的风险资本要求组成（C－2保险风险的分类见图5．2），并根据保费调整平滑准备金。
三、寿险业务与健康险业务
（一）寿险业务
RBC公式中的寿险业务分为两大类：普通人寿保险和简易人寿保险；团体和信用保险。
寿险业务的保险风险主要是来自死亡率、费用、退保率等定价假设的变动和对未来损失估计失误造成的额外损失。虽然保险风险的来源不同，但测试方法大致相同，这些风险的取值主要采用随机模型进行预测。
以死亡率风险为例，可以通过Monte Carlo方法模拟各种不利情景，观察各个保险风险载体的变化，通过多次重复模拟得到各保险风险载体的分布。模型中主要假设包括：期望死亡率、期望退保率，和其他不可预见的因素对它们造成的影响等。其中，不可预见因素包括艾滋病、灾难性事件、过量退保、导致死亡率增长、趋势发展的错误定位、竞争压力等。
随机模拟的基础数据可以选取大小不同的群体，分别为：10 000人、100 000人、100万人。首先，采用Monte Carlo方法模拟被保险人的生存、死亡和退保等情景，模拟基准情景下的现金流。然后根据选取的测试情景，测算其每个预测年度的现金流，并与基准情景下的现金流进行比较。通过多次重复模拟得到保险风险分布。最后根据随机模型结果的95%置信区间来确定保险风险的风险因子。
在随机模拟中考虑了死亡率的正常波动（即指随机统计与长期平均值的误差）和在计算过程中由于预测未来趋势变化的准确性和重大变故导致的偏差。除了死亡率和退保率，随机模拟还考虑利润边际（比率形式）、税率、自留额、模型库（Model Office）的特性和期间等各种因素。
寿险业务的风险因子载体为净风险额，也就是有效业务的净自留基本保额减去相关的法定准备金或其他类似项目。唯一例外的是：联邦雇员团体寿险（FEGL）和现役军人团体寿险（SGLI），这两种寿险业务的风险因子是基于有效业务保额。
对于普通人寿保险及简易人寿保险，其风险因子如表5．8所示：
表5．8 普通及简易人寿保险的风险因子
对于团体（除FEGL和SGLI外）及信用人寿保险，其风险因子如表5．9所示：(www.chuimin.cn)
表5．9 团体及信用保险的风险因子
对于FEGL和SGLI，其风险因子为平准的0．0005。
对于寿险业务的风险因子按净风险额的分级，表明了死亡率的随机变动对于小规模保险公司的影响要重于大规模的保险公司。因此针对每＄1的净风险额，对小规模的保险公司，其风险资本要求会更高一些。
（二）健康险业务
RBC公式中的健康险业务分为三大类：医疗险、伤残保障收入和未决赔款准备金。
1．医疗险业务
医疗险业务由个险和团险业务组成。个险和团险业务中常规或特定的医疗、住院保障的风险因子是基于确定性的模型，因此对费率的调整并不能及时反映医疗和健康看护的不利发生趋势和医疗成本的变动。医疗险业务的保险风险因子的载体为已赚保费，并按保费规模划分，以反映不同规模医疗险业务的发病率波动产生的影响。
表5．10和表5．11分别列出了个险和团险业务基于已赚保费的保险风险的风险因子：
表5．10 个险业务的保险风险风险因子
表5．11 团险业务的保险风险风险因子
对于其他团体医疗保障，其保险风险风险因子如表5．12：
表5．12 其他团体医疗保障类型的风险因子
2．伤残保障收入
伤残保障收入也分为个险业务和团险业务两个部分。对于伤残保障业务，其风险因子分两个层级反映较小规模的伤残业务发病率波动产生的影响。伤残保障风险因子由随机模拟得到，并对该业务相关的经验数据进行经验研究分析来辅助确定。表5．13、表5．14和表5．15分别列出各类伤残保障收入基于已赚保费的风险因子：
表5．13 个人永久伤残保障收入的风险因子
表5．14 其他个人伤残保障收入的风险因子
表5．15 团体伤残保障收入的风险因子
3．未决赔款准备金
未决赔款准备金是基于对已发生但由于某种原因尚未结算的理赔数额的估计，因此这部分风险就是对于理赔金额的估计过小。对于个险和团险业务，这项的风险因子都为0．05，载体为各自的总理赔金额。
四、保费平滑准备金
保费平滑准备金是保险风险的一部分，主要是针对团体寿险和健康险业务，用于平滑客户每年所交的保费。该项风险不受公司规模大小的影响，因此采用相同的风险因子。
保费平滑准备金来自经验定价返还，主要指在实际理赔支出小于预期的情况下，需返还给保户的这部分保费差值。当实际经验低于定价假设时，提取保费平滑准备金；反之，释放平滑准备金来吸收超额赔付支出，起到盈余资本的作用，以有效控制实际理赔支出的反波动。因此，风险资本要求应根据保费平滑准备金而相应减少。RBC工作组考虑到并不是所有的保单会在同一年发生理赔支出的反波动的情况，因此采用了一个近似的比率，即将保费平滑准备金的50%从RBC结果中扣除。
综上所述，C－2保险风险资本要求等于寿险与健康险业务RBC结果之和减去保费平滑准备金的50%。需要注意的是，被扣除的保费平滑准备金额度不能高于寿险与健康险业务RBC结果之和，也就是最后的RBC结果不得小于0。
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