人民币国际离岸中心风险对冲机制的呼声

2025-09-29 理论教育版权反馈

【摘要】：缺乏境外人民币交易市场，更加剧了外汇储备风险，无法对冲释放。为了提高中国经济自主能力，保护中国民族企业，发展人民币离岸金融交易已经成为一项重要任务。人民币国际化后，能够广泛提升中国出口企业的出口数量，带动经济快速发展。国外市场的热钱，通过虚假贸易的途径流入中国建立的离岸金融中心市场，增加了中国离岸金融市场风险。

（一）外汇储备的风险

人民币对美元存在着两难处境，受制于斯又依赖于斯。

从图4.4.1可以简单看出，作为贸易大国的中国用美元作为国际结算货币，无法为巨额外汇储备提供减压通道，反而会进一步加剧外汇储备风险。

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图4.4.1　中国经济对美元依赖性

随着经济长期快速增长，中国对一些国家的贸易顺差越来越大，尤其是对美国。从表4.4.2不难看出，中国持有的外汇储备在2025年又达到了一次高峰。缺乏境外人民币交易市场，更加剧了外汇储备风险，无法对冲释放。

随着国家与国民财富的积累，中国公共财政收入的增加不断考验着中国对于闲置资金的运用能力，现如今有很多人都认为“国富民不富”的原因就在于中国对美元依赖的增加，美元、美债券的贬值都会使工商企业与国家财富蒙受损失。

（二）抵御境外金融风险威胁(https://www.chuimin.cn)

2025年以后，美国发生的金融危机并未对自己的实体经济根基造成强烈撼动，却波及了以美元结算贸易的国家。如同历次国际金融危机一样，中国作为外汇储备大国也无例外地受到了冲击。

综上两点，长期看来，美元及美国债券贬值抑或升值也许是全球经济的随机调整。为了提高中国经济自主能力，保护中国民族企业，发展人民币离岸金融交易已经成为一项重要任务。

（三）提升中国企业竞争力

首先人民币国际化能提升一国综合影响力，带来更多经济服务。世界范围内人民币融资和投资给中国带来的不仅仅是国际影响力的提升，实际上更是中国在国际上消费、对外投资和提供以人民币融资的能力。其次，能有效帮助中国出口企业走出现在的窘境，使其他国家能用人民币购买中国商品和服务，即中国金融市场扩张带动中国商品服务出口的能力。人民币国际化后，能够广泛提升中国出口企业的出口数量，带动经济快速发展。同时减少中国出口企业的汇兑成本，加强中国出口企业的国际话语权。随着人民币国际化脚步的临近，中国出口产品的类型、数量和质量都有进一步的提高。虽然近年来中国汇率变动频繁，一些发达国家限制中国的出口，但是人民币的国际化却在很大程度上改变了原来中国出口商的经营模式，并且很多出口商逐步地把经营重心转向具有推动人民币国际化倾向的城市。

人民币国际化可以实现更有效的配置资源。人民币国际化后中国的宏观调控空间从本国扩大到其他国家，可以短期增强全球范围内财富再分配的能力，当货币发行国出现通胀或紧缩时，财富可以在国家与货币持有者、债权人与债务人之间重新分配。最后，建立人民币离岸金融市场还能拓展本币金融市场的广度、深度，使中国金融机构可以从离岸金融市场获得更多优势。

（四）规范人民币业务的市场行为

虚假贸易的管控是现如今的当务之急。国外市场的热钱，通过虚假贸易的途径流入中国建立的离岸金融中心市场，增加了中国离岸金融市场风险。同时，政府办事机构的效率低下、地方省市保证贸易额增长以及贪污腐败等都是中国建立离岸金融市场的隐患。例如，地方政府支付运费，鼓励海关特殊监管区内的企业将仓储的商品运去香港，隔日再从香港运回监管区的仓库，一个货柜车按400万美元的贸易额计算，一进一出就完成了800万美元的贸易额。

人民币国际离岸中心风险对冲机制的呼声

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