苹果欠条交换背后的经济学

2023-12-01 理论教育版权反馈

【摘要】：苹果欠条里的故事农场主史密斯种植橙子，另一位农场主琼斯先生只种植苹果，他们通过交换剩余的水果而彼此感到满足，这样两人就都从比较优势和自由贸易中获益。显然，这些欠条本身并没有价值，当琼斯真正支付额外的苹果时，这些欠条才具有价值。琼斯先生原本经营着不错的高尔夫球场，可是史密斯先生也发觉他的苹果欠条并未带来任何回报，于是他要求用欠条换取高尔夫球场的股权。

苹果欠条里的故事

农场主史密斯种植橙子，另一位农场主琼斯先生只种植苹果，他们通过交换剩余的水果而彼此感到满足，这样两人就都从比较优势和自由贸易中获益。有一年，琼斯的苹果园遭遇了洪水，颗粒无收。这时，琼斯不仅没有了水果可以出售，而且连吃饭也成了问题。于是，他向史密斯先生建议自己用“苹果欠条”来交换他的橙子。

而史密斯先生知道自己无论怎样都吃不完自己的橙子，再加上琼斯还愿意为欠条支付他10％的利息，史密斯便欣然接受了。显然，这些欠条本身并没有价值，当琼斯真正支付额外的苹果时，这些欠条才具有价值。

可不幸的是，第二年琼斯的苹果园又遭遇了飓风，同样颗粒无收。这次，他和农场主史密斯先生又达成了和上次一样的协议：琼斯继续用苹果欠条交换史密斯的橙子。这样，琼斯就得到了史密斯更多的橙子，而史密斯也就收到了琼斯更多的苹果欠条。

坏天气连续不断，结果琼斯的苹果园屡遭破坏，一直颗粒无收，可这时，琼斯突然发现自己即使不劳动也能够衣食无忧了。琼斯先生突发奇想，他打算将自己的苹果园改建成高尔夫球场，这样一来，他不仅可以享用史密斯先生提供的橙子，而且还可以整天打高尔夫球。

相反，农场主史密斯则一直在忙于经营他的果园，从没有机会到琼斯先生的高尔夫球场打球，事实上，由于长期以来一直收到琼斯的欠条，他甚至忘记了最初接受这些欠条的原因，而那些欠条便成了他唯一的财富。

那么，这个故事的结局究竟如何呢？我为大家写几个可能的结局吧。

结局一：苹果欠条变成废纸，琼斯先生就像冰岛那样可怜地倒下。

原本琼斯先生经营着不错的高尔夫球场，可谁想到天不遂人愿，一场罕见的危机袭击了琼斯所在的小镇。镇上有钱人纷纷节省开支，没有人愿意光顾高尔夫球场了，于是琼斯先生不得不面临破产的危机，他不仅要偿还高尔夫球场的经费，还要偿还史密斯先生的“苹果欠条”。

事实上，刚刚在金融危机中倒下的冰岛就是典型的例子。冰岛曾经是全球人均收入最高的国家之一，在金融海啸前是金融自由化的“模范生”。小小的一个海岛国家可以如斯繁荣，实在令人羡慕。但在金融海啸下，小小的冰岛首当其冲，成为全球第一个破产的国家。那么，到底是什么原因呢？

冰岛的股票市场主要由银行业组成，而其中八成为外国所持有。银行业的总资产是冰岛国内生产总值的八倍，因此冰岛的经济比较倚重其他国家的发展，而不是主要靠冰岛本身。

冰岛传统的捕鱼业在1980年时占国内生产总值的16％，到2006年捕鱼业的GDP份额则减至6％，相反，金融、保险及房地产占GDP的比重则从1980年的17％升至26％。可见冰岛金融业在短短几十年间发展速度惊人。

冰岛金融业正是通过“杠杆”形式，在国际市场获得大量融资，同时购入快速增长的国外银行、航空、制药等企业股份，短期内获取大量利润，银行业利润来源大量向国际市场倾斜。凡事都有两面，如此高的杠杆率使得金融海啸前，冰岛三大银行的外债是国内生产总值140亿欧罗的六倍，以冰岛人口32万计算，每个冰岛人平均要负担近27万欧罗的债务。

冰岛工农业基础薄弱，经济失衡的尖锐矛盾终于随着金融海啸全面暴露出来。一方面国际融资陷入困境，另一方面，冰岛并未加入欧盟，于是最终在2009年10月6日上演了悲情一幕，冰岛总理哈尔德通过电视讲话，对全体国民发出警报：“同胞们，这是一个真真切切的危险。在最糟的情况下，冰岛的国民经济将和银行一同卷进漩涡，结果会是国家的破产。”(www.chuimin.cn)

这个过去世界上美丽、干净、金融业高速发展的天堂，今天却成为一个外债超过1 383亿美元、本国货币大幅贬值的黑色乌托邦，昔日在全世界过得最幸福的冰岛人生活在国家破产、朝不保夕的恐惧中……

结局二：琼斯先生借新债偿旧债，像拉美国家那样苟延残喘。

原本琼斯先生经营着不错的高尔夫球场，可是赚到钱的琼斯先生并没有扩大经营的规模，也没有偿还史密斯先生的欠条，而是选择了投资股票。可是随着投资失败，刚刚好转起来的琼斯先生再次面临了灾难，为了偿还史密斯先生的借债利息，琼斯先生只能不断地通过借债的方式勉强度日，借新债还旧债，苦苦地支撑着高尔夫球场，同时还负担着高额的债务利息。

拉美国家就是这种模式的真实写照。尽管整个拉美地区的经济也有一段时期的发展，但是其表现就如同史密斯先生那样，非但没有抓住宝贵的时机，反而使得债务规模不断扩大。以阿根廷为例，它没有从过去的危机中吸取教训，而是在20世纪90年代初实现经济复苏后再次举借了大量外债。更为不利的是，相当多的一部分外债不是投入生产部门，而是被公共部门用于非生产性目的。在很长时间内，阿根廷的经济仅增长了50％，而政府开支则增长了150％，同时，财政赤字增长了6倍，因此人们普遍认为，阿根廷是在债务和经济衰退中倒下了。

事实上，“借鸡生蛋”的债务策略本身并没有错，只是拉美国家通过这种策略引进大量外国资本以后，没有生出足够的蛋来“还鸡”，他们甚至寄希望于借债来支持本国经济的发展，因此最终必将靠外债来度日，这才是拉美国家真正的症结所在。

最终，拉美国家就这样患上了严重的“债务依赖症”，在经济发展向好时，大量的私人资本涌入，并助长了经济繁荣，但同时又埋下了更多的债务危机的“火种”，一旦经济形势稍有逆转，外资就会迅速撤离，从而导致股市暴跌，货币贬值，而这更加重了经济复苏的困难。

拉美的债务就像一座活火山，虽然在经济正常发展时显得很平静，但一旦世界或本国经济甚至非经济因素稍有动荡，就很可能一触即发。当然，要彻底解决拉美国家的危机，必须摆脱目前严重依赖外部资金的局面，形成自我发展、自我循环的局面，才能最终戒掉可怕的债务“毒瘾”。

结局三：琼斯先生无赖般地拒绝欠条，像俄罗斯那样桀骜。

琼斯先生原本经营着不错的高尔夫球场，可是史密斯先生也发觉他的苹果欠条并未带来任何回报，于是他要求用欠条换取高尔夫球场的股权。最初琼斯先生答应了，可是随着合作的不断深入，琼斯先生面对越来越多的条件实在无法忍受了，他决定拒绝偿还史密斯先生的欠条。最终大家不得不对簿公堂。

事实上，看起来琼斯先生的做法如同无赖一样，可是在我们的社会里，很多国家就曾经扮演过这样的角色，俄罗斯就是其中一个。外债曾经像梦魇一样压得俄罗斯喘不过气来，20世纪90年代俄罗斯几乎年年都需要与西方谈判延期还债和债务重组问题，而西方则利用手中的援助和债权杠杆，附加大量政治、经济条件，对俄罗斯施加了巨大影响。

普京上台后立誓要改变这一状况，他甚至把债务问题同民族生存联系起来，他说：“如果俄罗斯仍是一个弱国，那么的确不得不进行这样的选择，这是弱国的选择，也是一个弱者的选择。俄罗斯唯一现实的选择是选择做强国，做强大而自信的国家。如果我们的发展要一次次地依靠国际贷款和世界经济领袖的恩典，那么我们是否还能作为一个民族、作为一个文明国家存在下去？”

激进的想法必然导致激进的做法！在与国际货币基金组织的谈判失败之后，俄罗斯终止了与国际货币基金组织有关贷款问题的谈判，表示俄罗斯不再向它借钱，该基金从此也无权干涉俄罗斯的财政政策，双方将平等地讨论各种经济问题。普京在发表2001年国情咨文时曾郑重宣布：俄罗斯今后不再轻易举债；俄罗斯将利用良好的国际原料市场行情增加外汇收入，建立自己的稳定基金，以此偿还外债和防范石油价格下跌所带来的风险。

显然，这是用国家的信誉来换取债务的自由！的确，尽管这样强硬的做法使得俄罗斯信誉扫地，并且很长时间几乎断绝了与美国、欧盟、国际货币基金组织、世界银行等国家组织的经济来往，但是，这样的做法的确使俄罗斯摆脱了因债务问题所带来的政治束缚，为俄罗斯实现独立自主的外交政策奠定了坚实的基础，在政治上更具重大意义。

苹果欠条交换背后的经济学

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